«Финансовый рынок РФ: структура и участники»

Как известно, рынок – это система экономических отношений, позволяющая эффективно функционировать отраслям народного хозяйства на основе спроса, предложения и их балансирующей цены. Рынок помогает формированию связей между производителями и потребителями в сфере предоставления товаров, продукции и услуг, то есть понятие «рынок» в узком представлении можно рассматривать как определенную сферу непроизводственного, товарного и денежного обращения.

Говоря в целом о рыночной экономике современного государства, необходимо четко понимать, что она формируется за счет функционирования множества рынков, которые, в свою очередь подразделяются на более мелкие сегменты. Особое место в системе экономических отношений занимает финансовый рынок.

Исследованию понятия «финансовый рынок» и его особенностям формирования в нашей стране посвятили свои труды Н. Г. Абамков, Е. С. Акопова, И. Г. Владимирова, А. А. Котова, В. С, Новиков, С. И. Рыбаков, Б. Х. Цику и другие. В целом многие авторы склоняются к тому, что финансовый рынок - это сфера рыночных отношений, где формируются спрос и предложение на все денежные ресурсы страны, и осуществляется их движение для обеспечения капиталом производственных и непроизводственных инвестиций.

Однако финансовый рынок представляет также объединяет некоторые национальные и международные рынки, тем самым обеспечивая развитие страны на международном уровне за счет увеличения отдельных ее элементов.

Актуальность исследования заключается в том, что экономической основой любого государства является движение денежных средств между экономическими субъектами. У каждого экономического субъекта свои права, цели, задачи и обязанности, но все они являются участниками экономических отношений. Взаимодействуя между собой, эти экономические отношения образуют рынок. Функционирование любого рынка опосредуется денежными потоками и связано, главным образом, с отношениями, возникающими в процессе движения денежных средств.

Цель выпускной работы – исследовать финансовый рынок, его структуру и участников для выявления основных проблем в сфере его регулирования и определение основных методов для дальнейшего успешного управления.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

- изучить теоретические основы функционирования финансового рынка;

- проанализировать особенности российского фондового рынка;

- сформулировать тенденции и направления развития российского финансового рынка на современном этапе.

Объектом нашего исследования являются финансовый рынок в целом и отдельно его элементы.

Предметом исследования являются отношения, которые возникают между отдельными участниками финансового рынка, а также взаимосвязи между его элементами.

Теоретико-методологической основой исследования послужили фундаментальные положения экономики; исследования теоретико-методологических вопросов формирования финансового рынка и его функционирование, влияние на экономику; законодательные и нормативные документы государственных органов Российской Федерации и ее субъектов в отношении развития финансового рынка и его отдельных элементов.

Методологическая база выпускной квалификационной работы. При проведении исследования использовались такие методы научного познания, как индукция, дедукция, синтез, аналогия, сбор и анализ эмпирических данных, обработка и анализ статистической информации.

Информационная база исследования формировалась на основе официальных данных федеральных органов Госкомстата, Министерства финансов РФ Московской биржи, Центрального банка Российской Федерации и других органов, материалов монографических исследований отечественных ученых, а также личных наблюдений автора. Совокупность использованных аналитических данных, что были соответственно обработаны, проанализированы, обеспечили достоверность результатов исследования и аргументированную обоснованность практических рекомендаций.

Теоретическая и практическая значимость проведенного исследования определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уровнем разработанности проблематики, анализом отечественного опыта формирования финансового рынка и его роли в формировании эффективной экономики России. Концептуальное осмысление процессов функционирования финансового рынка России являются базой определения проблем его развития и методов управления финансовыми рисками с целью стимулирования повышения эффективности российской экономики.

Структура дипломной работы включает введение, три главы, заключение, список литературы.

Финансовый рынок представляет собой совокупность рыночных институтов, в которых осуществляется торговые процессы по сделкам финансовыми активами. В качестве главных контрагентов на данном рынке выделяются коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования и прочие финансовые организации.

Финансовый рынок представляет собой экономическую систему перераспределения финансового капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основании условия оптимизации спроса и предложения на капитал. В практической жизни финансовый рынок имеет вид совокупности кредитных компаний (финансово-кредитных институтов), которые направляют поток финансовых ресурсов от собственников к заемщикам и в обратном направлении [37, с. 8].

На рынке финансовых ресурсов имеют место такие рынки, в которых в процессе осуществления хозяйственной деятельности возникает потребность в финансовых средствах для расширения их экономической деятельности, а также такие, где накапливаются сбережения, которое можно использовать для инвестиций. Поэтому именно на финансовом рынке, осуществляется переход финансовых средств от субъектов хозяйствования, которые они в данный момент не используют к субъектам хозяйствования, которые испытывают потребность в данных финансовых ресурсах. В данном случае, финансовые средства направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто будет в будущем использовать их более продуктивно. Это оказывает влияние не только на повышение производительности и эффективности экономики страны в целом, но и на улучшение экономического благосостояния каждого члена общества.

Основная миссия образования рынков финансовых ресурсов состоит в организации процесса купли-продажи финансовых активов и обязательств между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Решение этой задачи возможно осложнено определенными объективными и субъективными причинами, так как необходимо учитывать наличие разных, порой диаметрально противоположных интересов участников финансового рынка, конкретных рисков выполнения финансовых обязательств.

В экономической системе страны, которая функционирует, основываясь на рыночные принципы, финансовый рынок должен выполнять следующие основные функции:

1. Осуществлять процесс активной мобилизации временно свободных финансовых ресурсов из многочисленных источников. Данный свободный финансовый капитал, который находится в виде общественных финансовых сбережений, т.е. денежных и прочих финансовых ресурсов домохозяйств, компаний, государственных организаций вовлекается через механизм финансового рынка для эффективного применения в экономике государства.

2. Качественно и эффективно распределять накопленный свободный финансовый капитал между большим количеством конечных его потребителей.

Механизм действия финансового рынка должен обеспечивать систему выявления объема и структуры спроса на конкретно определенные финансовые активы, а также на своевременное его удовлетворение в разрезе всех категорий потребителей, которые в данный момент нуждаются в привлечении финансовых ресурсов из внешних источников заимствования капитала.

3. Определять наиболее необходимые для финансирования направления использования капитала в инвестиционной деятельности. Путем удовлетворения значительного объема и обширнейшего круга инвестиционных нужд и потребностей субъектов хозяйствования, механизм финансового рынка посредством системы ценообразования по отдельным инвестиционным инструментам, должен выявлять самые лучшие и эффективные сферы и направления финансовых потоков с позиций обеспечения стабильно растущего уровня доходности используемого капитала.

4. Формировать рыночные цены по отдельным финансовым инструментам и услугам, наиболее объективно отражать соотношения, которые складываются между их предложением и спросом. Данный механизм рынка позволит в полном объеме осуществить учет текущего соотношения спроса и предложения согласно разнообразным финансовым инструментам, сформировать соответствующий уровень цен на них; а также максимально удовлетворить экономические интересы продавцов и покупателей всех видов финансовых активов.

5. Осуществлять процесс реализации профессионального посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов. В системе финансового рынка имеет место «прописка» у специальных финансовых институтов, которые осуществляют данное посредничество. Данные финансовые посредники четко осведомлены о состоянии текущей финансовой конъюнктуры, а также с условиями осуществления сделок купли-продажи различных финансовых инструментов, что позволяет им в кратчайшие сроки обеспечить связь «продавец-покупатель». Финансовое посредничество должно способствовать процессу ускорения не только финансовых, но и товарных материальных потоков, что обеспечит минимизацию общественных затрат.

6. Сформировать условия для осуществления процесса минимизации финансового и коммерческого рисков. Финансовый рынок разработал индивидуальный механизм страхования ценового риска (и, как следствие, соответствующую систему финансовых инструментов), который в условиях нестабильности экономического развития государства и конъюнктуры финансового и товарного рынков позволяет минимально уменьшить коммерческий и финансовый риск продавцов и покупателей финансовых активов и реального товара, связанный с изменением цен. Следует добавить, что в системе финансового рынка получило широкое распространение услуга по предложению разнообразных страховых услуг.

7. Ускорить оборот финансового капитала, что будет способствовать процессу активизации экономических процессов в экономике страны.

Обеспечивая процесс активной мобилизации, распределения и эффективного использования свободного капитала, удовлетворение в кратчайшие сроки потребностей в нем отдельных субъектов хозяйствования, рынок финансовых ресурсов способствует ускорению оборота используемого капитала, каждый цикл которого генерирует дополнительную прибыль и прирост национального дохода в целом [35, C.49].

В условиях современных реалий развития экономики России, финансовый рынок является неотъемлемой частью рыночной экономики, связующим звеном между основными участниками рыночного хозяйства.

Покупателями и продавцами на финансовом рынке страны являются три группы экономических субъектов, представленный государственным сектором, коммерческими организациями и домашними хозяйствами.

Осуществление взаимодействия между продавцами и покупателями должно выполняться непосредственно или косвенным методом. В первом случае удовлетворение взаимного интереса происходит с помощью прямого финансирования, во втором — финансированием через посредников (косвенного финансирования).

По степени ликвидности и сроку обращения финансовых инструментов финансовые рынки разделяют на денежный рынок и рынок капитала.

Денежный рынок – это сегмент финансового рынка, где осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие движение оборотного капитала предприятий, краткосрочных инструментов банков, государства и домашних хозяйств. К инструментам денежного рынка относят долговые инструменты со сроком погашения до 1 года.

Объектом рынка капитала являются финансовые инструменты со сроком обращения более одного года, а также бессрочные финансовые инструменты.

В структуру финансового рынка входят: рынок облигаций; рынок акций; кредитный рынок; рынок производных финансовых инструментов, валютный рынок и др.

Под рынком акций понимают часть финансового рынка, где размещаются и обращаются акции. Акции выпускаются без указания срока обращения, следовательно, это рынок бессрочных финансовых инструментов.

Под рынком облигаций понимают часть финансового рынка, где размещаются и обращаются облигации. Данный рынок является рынком заемных ресурсов и альтернативен кредитному рынку. Это рынок срочных финансовых инструментов - при выпуске облигаций обязательно указывается срок обращения.

Под кредитным рынком понимают часть рынка ссудных капиталов, где обращаются долговые инструменты со сроками погашения свыше года. Цель кредитного рынка - обслуживание движения основного капитала, финансирование целевых программ, финансирование дефицита государственного бюджета. Кредитный рынок подразделяют на рынок среднесрочных депозитов и кредитов на срок от 1 года до 3 лет, и рынок долгосрочных депозитов и кредитов - свыше 3 лет. В составе кредитного рынка различается сегмент межбанковских кредитов.

Валютный рынок представляет систему отношений купли- продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Основное назначение этого рынка - обеспечение международных расчетов, страхование валютных рисков, регулирование валютных курсов.

Рынок производных финансовых инструментов. Производный финансовый инструмент представляет собой контракт, предусматривающий реализацию прав и/или исполнение обязательств, связанных с изменением цены базового актива и ведущих к положительному или отрицательному финансовому результату для каждой стороны. Базовым активом по данному договору могут быть ценные бумаги; валюта; товары.

По способу получения финансовых ресурсов экономическими субъектами финансовые рынки разделяют на:

а) рынки прямого финансирования - рынок ценных бумаг, рынок услуг профессиональных субъектов рынка ценных бумаг;

б) рынки косвенного финансирования (с участием финансовых посредников) - рынок банковских услуг; рынок негосударственных пенсионных услуг; рынок страховых услуг; рынок услуг коллективного инвестирования.

С точки зрения эмитентов рынок ценных бумаг (РЦБ) разделяют на рынок корпоративных ценных бумаг и рынок государственных ценных бумаг.

Различают рынки услуг профессиональных субъектов - брокерских, депозитарных, дилерских, клиринговых услуг, услуг управления ценными бумагами, услуг по ведению реестров владельцев ценных бумаг, по организации торговли ценными бумагами.

Сегментом РЦБ является рынок услуг управляющих компаний (коллективных инвестиций), позволяющий централизовать финансовые средства населения для дальнейшего вложения в ценные бумаги через систему инвестиционных фондов. Профессиональные участники могут объединяться в саморегулируемые организации (СРО) для обеспечения условий профессиональной деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики на РЦБ, защиты интересов владельцев ценных бумаг, определения правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на РЦБ.

Участники рынка банковских услуг - кредитные организации. Рынок страховых услуг - рынок, где объектом купли-продажи являются страховые услуги. Страховщики оказывают услуги по страхованию и перестрахованию.

На рынке негосударственных пенсионных услуг негосударственные пенсионные фонды (НПФ) предлагают услуги по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию. При пенсионном страховании осуществляется назначение и выплата застрахованному лицу накопительной пенсии при наступлении пенсионных оснований. Пенсионное обеспечение предполагает формирование и выплату участнику фонда негосударственной пенсии за счет пенсионных взносов вкладчика фонда.

В настоящее время финансовые рынки играют очень большую роль в развитии экономики развитых стран. Финансовый рынок представляет собой систему отношений, возникающих в процессе обмена экономических благ с применением денег в качестве актива-посредника.

Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их распределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

Таким образом, финансовый рынок представляет собой экономическую систему перераспределения финансового капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основании условия оптимизации спроса и предложения на капитал. Его роль состоит в следующем:

- мобилизация временно свободного капитала;

- эффективное распределение и перераспределение аккумулированного свободного капитала между его потребителями;

- формирование рыночных цен на конкретные финансовые инструменты и услуги посредством регулирования механизмом спроса и предложения;

- осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов;

- формирование условий, направленных на минимизацию финансового и коммерческого риска;

- ускорение оборота капитала, что способствует активизации экономических процессов в обществе.

Из всего вышесказанного следует, что финансовый рынок является важнейшим компонентом в развитии рыночных экономик современных государств, и проблема рассмотрения его развития является актуальной.