«Процесс становления рыночных механизмов финансирования инвестиций»

Меры по увеличению прав государственных предприятий в использовании собственных средств на инвестирование, осуществлению институциональных изменений, созданию негосударственных структур при незыблемости основ прежней системы хозяйствования не могли привести к улучшению инвестиционной ситуации, что свидетельствовало об исчерпании возможностей модели инвестирования в условиях административно-командной системы.

Переход к рынку обусловил необходимость изменения механизма реализации инвестиционной деятельности, замены централизованного распределения инвестиционных ресурсов рыночными формами инвестирования. Решение проблем аккумуляции инвестиционных ресурсов, трансформации накоплений в инвестиции, повышения эффективности их использования связано с формированием инвестиционного рынка. На этот процесс влияют различные факторы, степень и характер воздействия которых постоянно изменяются. Если в период рецессии инвестиционный рынок характеризовался не подкрепленным финансовыми ресурсами спросом на инвестиционный капитал и весьма ограниченным его предложением, то в период быстрого хозяйственного оживления произошло увеличение как инвестиционного спроса, так и инвестиционного предложения.

В процессе становления рыночных отношений в российской экономике развиваются рыночные элементы и в инвестиционной сфере. Вместе с тем сравнительный анализ механизма инвестирования в странах с развитым рынком и в российской экономике показывает, что модель инвестирования в российских условиях характеризуется существенными изменениями. Это выражается в том, что сбережения населения, являющиеся в рыночной экономике важнейшим инвестиционным ресурсом, в нашей стране практически не вовлечены в инвестиционный процесс; финансовый рынок как механизм перераспределения сбережений в инвестиции отличается крайне низкой эффективностью; связи и зависимости между финансовым и инвестиционным рынком разбалансированы вследствие нарушений в процессе воспроизводства общественного капитала.