«Совершенствование управления оборотным капиталом оао «башкирэнерго»

Политика управления основным капиталом предприятия строится на основе особенностей цикла

стоимостного кругооборота внеоборотных активов. Ее основная цель заключается в обеспечении свое-

временного обновления и повышении эффективности использования внеоборотных активов, что может

быть реализовано в виде мероприятий, способствующих сокращению потребности в объеме источников

их покрытия и повышению темпов экономического развития предприятия.

Политика управления оборотным капиталом должна быть основана на взаимосвязи и взаимозави-

симости его структурных элементов, поскольку запасы, денежные средства и дебиторская задолжен-

ность в процессе кругооборота капитала взаимно влияют друг на друга. С учетом такого комплексного

подхода алгоритм эффективного управления оборотным капиталом включает четыре последовательных

этапа принятия менеджмент-решений: 1) анализ состояния и структуры оборотного капитала;

2) оптимизация его размера; 3) обеспечение его эффективного использования; 4) построение эффектив-

ных систем контроля.

Для управления оборотным капиталом существует множество моделей. Для управления денежными

средствами разработана модель Баумоля, а в качестве ее модификации создан компромиссный вариант

– модель Миллера-Орра. При управлении запасами наиболее распространена модель определения оп-

тимального размера заказа и ее модификации. Формализованное представление взаимосвязи заемных

средств и средств, отвлекаемых в расчеты, находит отражение в работах В.В. Нитецкого и

А.А. Гаврилова. Не умаляя значения данных разработок, следует признать, что использование таких

моделей предполагает только стабильные условия хозяйствования, а затраты по их реализации слишком

высоки. Кроме того, некоторые модели весьма трудны в использовании в силу сложности экономиче-

ской интерпретации. В связи с этим возникает необходимость поиска новых подходов к управлению

оборотным капиталом на базе системно-целостного подхода.

Так как основной u1080 и оборотный капитал отличаются по своей сущности и функциональной роли в

процессе производства, целесообразен дифференцированный подход к источникам покрытия.

Финансирование основного капитала возможно как за счет собственных средств, так и за счет соб-

ственных и долгосрочных заемных. Основными видами долгосрочного кредитования являются проект-

ные кредиты, ипотечные кредиты и кредитные линии. В процессе управления финансированием от-

дельных видов основного капитала промышленного предприятия одной из наиболее сложных задач яв-

ляется выбор альтернативного варианта – приобретение внеоборотных активов в собственность или их

аренда. В этом случае критерием принятия управленческих решений является как сравнение суммарных

потоков платежей при различных формах финансирования основного капитала, так и оценка преиму-

ществ и недостатков лизинга для данного предприятия.

Основными источниками средств, необходимых для финансирования оборотного капитала, являют-

ся собственные средства и кредитные ресурсы, которые наиболее часто привлекаются в виде коммерче-

ского и банковского кредита на краткосрочной основе.

Эффективное управление оборотными средствами хозяйствующего субъекта возможно на основе объективной оценки состояния и достигнутого уровня в использовании оборотных средств. Объективность оценки состояния и использования оборотных средств определяется наличием достоверной информации о состоянии оборотных средств, применением адекватных сложившимся условиям хозяйствования методов расчета показателей и критериев оценки достигнутого результата в уровне их использования.

На ОАО «Башкирэнерго» наблюдается рост коэффициента оборачиваемости в конце 2006 года на 0,92, что является положительным фактором для предприятия. Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала составил в 2006 году 2,085. Он находится в прямой зависимости от продолжительности одного оборота оборотного капитала. В нашем примере наблюдается, сокращение продолжительности одного оборота оборотного капитала на 137,758 дней в конце 2006 года и составило 171,167 дней. Значительно уменьшилась продолжительность нахождения капитала в запасах на 98,95 дня, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. Также сократилась продолжительность оборота дебиторской задолженности на 32,46 дней, денежной наличности на 0,11. В связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала предприятие высвободило из оборота средств на сумму 31102 тыс.руб. и дополнительно получило прибыли в сумме 3944,5 тыс.руб.

Факторами, обеспечивающими ускорение оборачиваемости оборотных средств, являются: внедрение и полное использование новой техники, совершенствование технологии и организации производства, улучшения материально – технического снабжения, своевременная реализация готовой продукции. Проанализировав использование материальных ресурсов на ОАО «Башкирэнерго» можно сделать следующие выводы:

- поставки сырья на комбинат производятся нерегулярно, так как у изучаемого предприятия тяжелое финансовое состояние

- следствием первого пункта является поставка материалов невысокого качества

- материалы используются неэкономно, потому, что устаревшее оборудование, недостаточное количество квалифицированных работников.

Таким образом, необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества. Уменьшить расход сырья на производстве единицы продукции можно путем упрощения конструкции, совершенствования техники и технологии производства, заготовки, более качественного сырья и уменьшения его потерь во время хранения и перевозки, недопущения брака. сокращения до минимума отходов, повышение квалификации работников и т.д. По результатам анализа следует выработать тактическую и стратегическую политику в области ресурсосбережения, направленную на повышение эффективности Поскольку продукция ОАО «Башкирэнего» имеет специфичный характер, то для сокращения объемов продукции, не оплаченной в срок, необходимо, по возможности, не использовать продажу продукции в кредит, а применять гибкую систему скидок, например, при 100 % предоплате продукции можно предоставлять покупателям скидки до 10 %. Естественно, в современных условиях хозяйствования товарный кредит необходим как для покупателя, как и для продавца. В первом случае он дает возможность покупателю некоторое время воспользоваться теми средствами, которые должны быть выплачены продавцу, во втором - продавец имеет выгоду за счет экономии на хранении готовой продукции на складах, а также когда пытается занять большую долю рынка. Для ОАО «Башкирэнего» продажа продукции в кредит должна иметь место в случае платежеспособности и надежности покупателей, для чего необходимо постоянно следить за их финансовым состоянием. Увеличению объемов продаж способствует применение системы скидок. Кроме вышеназванной скидки при 100 % предоплате продукции, ОАО «Башкирэнего» может применять для покупателей, закупающих продукцию в больших объемах, скидку в 7 %. Для посредников, реализующих продукцию завода, можно предложить функциональную скидку в размере 5 %.

Ускорить оборачиваемость готовой продукции можно путем проведения более эффективной маркетинговой политики. Предприятие должно постоянно следить за конъюнктурой рынка, искать новые рынки сбыта при сохранении уже устоявшихся связей. Синтез специальной литературы показал, что основными каналами сбыта являются: прямые поставки покупателю, собственная сбытовая сеть с фирменными магазинами, дист-рибьюторство, реализация через посредническую сеть и др. Для промышленного предприятия более приемлемым каналом распределения продукции выступает реализация через региональные сети дистрибьюторов и прямые контакты с покупателями. Наиболее эффективным для увеличения объемов продаж является наличие дифференцированных каналов сбыта. Успешную реализацию продукции можно обеспечить, привлекая новых клиентов, не теряя при этом "старых".

Анализ проводимых ОАО «Башкирэнего» маркетинговых исследований показал, что с целью укрепления репутации предприятия, улучшения его экономического положения, удовлетворения покупательского спроса и привлечения новых покупателей, необходимо производить модифицированные изделия, т.е. новую продукцию или продукцию, обладающую новыми качественными характеристиками.

Обобщение результатов теоретических исследований и практических наработок позволяет сделать вывод о том, что для обеспечения конкурентоспособности на анализируемом предприятии целесообразно использовать стратегию дифференциации продукции, которую можно реализовать посредством усовершенствования системы качества.

Для обеспечения качества требуется:

1 материальная база соответствующего уровня (качественные материалы, технологическое и испытательное оборудование, средства измерений, здания и сооружения, транспорт);

2 квалифицированный персонал, который заинтересован в результатах своей работы;

3 хорошо скоординированная организационная структура предприятия.

Одним из условий повышения цены является поиск более выгодных рынков сбыта путем привлечения новых покупателей. В данном случае ОАО «Башкирэнего» может осуществить следующие мероприятия:

6) рассылка рекламно-информационных материалов о заводе;

7) рассылка коммерческих предложений с подробным описанием характеристик выпускаемой продукции;

8) проведение презентаций оборудования, выпускаемого предприятием;

9) рассылка или вручение буклетов и каталогов;

10) создание сайта ОАО «Башкирэнего» в сети Интернет.

Реализация перечисленных мер и дальнейшая дифференциация каналов сбыта относительно конкретных покупателей может способствовать повышению цены предприятием на выпускаемую продукцию. При расширении рынка сбыта основой конкурентоспособности ОАО «Башкирэнего» и одним из его преимуществ становится усовершенствование системы качества.

Таким образом, цена на продукцию завода на уровне 4,2 млн. р. является обоснованной вследствие неэластичного характера спроса на выпускаемую продукцию и отсутствия высококачественных заменителей продукции на рынке.

На наш взгляд, улучшение качества и, как следствие, установление более высокой цены на продукцию, укрепление позиции ОАО «Башкирэнего» на рынке и увеличение объема заказов на изготовление за счет привлечения новых покупателей будет способствовать росту объема выпускаемой продукции. Как показали расчеты, с ростом выпуска более качественной продукции выручка от реализации может возрасти на 25,2 %.

Еще одним резервом роста суммы прибыли служит снижение себестоимости товарной продукции. Как показало проведенное исследование, для повышения рентабельности оборотного капитала на ОАО «Башкирэнего» необходимо сократить долю затрат на изготовление продукции в выручке на 4,7 %. По нашим расчетам, при увеличении выручки от реализации на 25,2 %, затраты необходимо увеличить лишь на 18,2 %.

Резервами снижения затрат на рубль продукции на данном предприятии являются:

- сокращение расхода основных и вспомогательных материалов, энергетических ресурсов в соответствии с требованиями стандартов качества, заключающихся в экономичности и рациональности, что

можно обеспечить путем применения малоотходных технологий, ликвидации потерь и брака материалов, а также за счет модернизации оборудования;

- сокращение транспортно-заготовительных расходов путем применения прогрессивных форм материально-технического снабжения, замены дорогостоящих покупных изделий и полуфабрикатов продукцией собственного производства;

- минимизация брака продукции за счет увеличения материальной ответственности за брак и внедрения систем поощрения.

Наряду с вышеперечисленными средствами реализации предлагаемой модели, возникает необходимость осуществления мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотного капитала в 1,13 раза. Факторный анализ показал, как рост данного показателя способен повлиять на основные результаты деятельности рассматриваемого нами предприятия: рост прибыли составит 10 732,4 тыс. р., увеличение выручки - 76 660,0 тыс. р., при этом может высвободится 19 653 тыс. р.

На наш взгляд, резервами ускорения оборачиваемость оборотного капитала ОАО «Башкирэнего» могут стать следующие факторы:

- в сфере производства - использование усовершенствованных технологий, автоматизация производственных процессов, установление четких договорных условий поставок сырья и материалов и условий их выполнения;

- в сфере обращения - ускорение процесса отгрузки продукции, своевременное оформление расчетных документов, применение прогрессивных форм расчетов, систематическое наблюдение за соот

ношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Помимо перечисленных выше мероприятий, являющихся частью механизма повышения эффективности управления оборотным капиталом, особое значение приобретает поиск источников его финансирования и соотношения между ними. Нами было определено, что для реализации модели максимизации рентабельности оборотного капитала необходимо дополнительное финансирование в виде:

- увеличения заемного капитала на 12 %;

- увеличения собственных источников на 19,2 %.

Как показывает практика, основным источником привлечения заемных средств являются краткосрочные кредиты банка. Мы установили, что предприятию целесообразно привлекать кредит не более чем под 19 % годовых. Кредиты банка как заемные средства обычно используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение и выдаются на строго обусловленный срок. Это становится стимулом для ОАО «Башкирэнего» постоянно следить за движением кредитных средств и результативностью их использования.

Кроме того, для исследуемого предприятия одним из источников привлечения заемного капитала могла бы служить кредиторская задолженность. Подобное привлечение в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств носит закономерный характер. Но у ОАО «Башкирэнего» в 2006 г. сумма просроченной задолженности перед поставщиками составляла 4810 тыс. р., что в общем объеме составляет 10 %. Таким образом, предприятию, прежде всего, необходимо погасить долги.

В качестве источника привлечения собственных средств при реализации предложенной модели, можно использовать прибыль. За 2006 г. нераспределенная прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия составила 38779 тыс. р. Даже если часть прибыли направить на осуществление мероприятий, способствующих внедрению механизма эффективного управления оборотным капиталом, то потребность в собственных средствах будет удовлетворена.

Также на увеличение собственных средств предприятия можно использовать устойчивые пассивы, приравненные к собственным средствам. ОАО «Башкирэнего» может привлечь минимальную переходящую задолженность по оплате труда работникам предприятия в размере 15 471 р.; средства, поступающие в виде предоплаты за продукцию и др.

Таким образом, применяя перечисленные собственные и заемные источники финансирования, ОАО «Башкирэнего» сможет обеспечить полный комплекс мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом.

Одним из элементов механизма управления оборотным капиталом является ресурсная составляющая, т.е. материально-технические, финансовые, институциональные, информационные и другие ресурсы, при использовании которых реализуется возможность максимизации рентабельности оборотного капитала.

Работая на динамичных и неопределенных рынках, предприятию зачастую приходится оперативно принимать решения, учитывать многочисленные нюансы и детали. В таких условиях становится особенно важной степень квалификации и профессионализм как управленческого персонала, так и рядовых сотрудников. Координация управленческих, производственных и финансовых функций, а также их адаптация к ситуации на рынке обеспечивается только эффективно функционирующей организационной структурой предприятия. Следовательно, для эффективного функционирования разработанной нами модели максимизации рентабельности оборотного капитала возникает необходимость разработки комплекса мероприятий организационного характера.

Выполнение предложенных в работе мероприятий позволило значительно повысить эффективность использования оборотных средств предприятия и улучшить, в конечном счете, его финансовое состояние.