«Управление оборотным капиталом и ликвидностью на примере ООО Элми»

Таким образом, стратегия и тактика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала потенциально несет в себе следующие явления:

1) недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли;

2) недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. С позиции финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, «нормальный» рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, предприятие может «вынести» не всякий размер дебиторской задолженности, поскольку неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственного оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства. Такая ситуация весьма характерна для российской экономики с ее хроническими взаимными неплатежами;

3) недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством запасов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.

Объектом исследования в данной дипломной работе выступило общество с ограниченной ответственностью «Элми» – торговое предприятие на рынке компьютерной, аудио- видео техники, а также фото товаров и телефонов.

В дипломной работе была дана характеристика предприятия, показателей его финансово-хозяйственной деятельности.

Как показали данные анализа основных технико-экономических показателей деятельности компании сумма прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, в 2003 году составила 77761,82 тыс. руб., в 2004 году 150104,80 тыс. руб., в 2005 году 245291,10 тыс. руб. За 2003 – 2005 гг. наблюдается повышение эффективности работы предприятия торговли. Так рост выручки в 2005 году составил 30,48 %, валовой прибыли 61,97% и чистой прибыли 63,41%;

Результаты проведенного в ходе выполнения дипломной работы исследования показывают, что в сферу производства в 2005 году вложено 82,52% оборотного капитала. В сферу обращения в 2005 году вложено 17,48% оборотного капитала предприятия, и по сравнению с 2003 годом значительно увеличилась доля ликвидных активов

Большая часть оборотного капитала, а именно более 87,75% вложена в активы с невысоким риском вложений, из них запасы занимают большую часть.

Но все же на предприятии имеется более 2% оборотных средств с высоким риском вложения. Это сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом продукция.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия показал, что при увеличение суммы оборотных средств за 2003-2005 использование их эффективно. Это доказывают результаты исследования оборачиваемости оборотных активов, свидетельствующие об опережающем росте выручки предприятия по сравнению с ростом оборотных активов.

Как уже говорилось, большая часть средств предприятия вложена в запасы, что обусловлено спецификой торговой отрасли.

Соответственно эффективность использования оборотных средств предприятия напрямую зависит от эффективности управления его запасами.

На основе статистики о продажах, собранной за 2005 год были построены прогнозы продаж с учетом маркетинговой проработки: прогноз методом скользящего среднего, представляющий собой получение среднего показателя на основе временного ряда; и прогноз, рассчитанный методом скользящего средневзвешенного, который рассчитывается так же, как предыдущий метод, однако каждое слагаемое умножается на коэффициент. Значение коэффициента отражает важность тенденции спроса, которую следует учесть в прогнозе в наблюдаемом периоде. Прогноз, полученный методом скользящего средневзвешенного более точен, чем прогноз, построенный методом скользящего среднего. Был проведен расчет фактических показателей ликвидности предприятия в 2005 году при использовании выявленных резервов снижения потребности в производственных запасах.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2005 года составил 0,39. Это значит, что 39% краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в пределах нормативного, и можно отметить рост данного показателя сравнивая с 2003 годом, что является позитивным моментом. При перераспределении денежных средств за счет более точного планирования коэффициент абсолютной ликвидности вырос бы на 1,82 и составил бы 2,21.

Коэффициент быстрой ликвидности на конец 2005 года составлял 0,72. Для повышения уровня данного коэффициента необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. Одним из возможных вариантов и является прогнозирование объемов продаж на основе маркетинговой информации о емкости рынка. Возможное изменение данного показателя составило бы на конец 2005 года +1,82 и показатель превысил норму и составил бы 2,54.

Возможное изменение данной группы показателей платежеспособности при планировании продаж исходя из состояния рынка говорит о том, что Компания «Элми» в состоянии изменить в лучшую сторону структуру оборотных средств и тем самым увеличить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Как показали данные анализа, на предприятии имеется резерв повышения уровня вложения оборотных средств в активы с минимальным риском вложения. Этот резерв можно использовать путем ускорения возврата дебиторской задолженности. Анализ оборачиваемости оборотного капитала ООО «Элми» показал, что отрицательное влияние на данный показатель оказал рост дебиторской задолженности и увеличение количества дней ее оборота.

Управление дебиторской задолженности предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. В настоящий момент предприятие отпускает продукцию по предоплате. При такой форме расчетов отсекается очень большая часть покупателей, не имеющая возможностей произвести предоплату, но в условиях нестабильной экономики это наиболее рациональной решение.

Уровнем дебиторской задолженности можно управлять путем выбора соответствующих форм расчетов. Решения по форме расчетов должны приниматься в зависимости от степени платежной дисциплины в прошлом, результатов анализа и величины заказа.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разработать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Эффективно применить систему скидок за ускорение оплаты. Предприятие может устанавливать скидку для своих постоянных клиентов в размере до 10 %. В качестве клиентов, которым можно было бы предоставить данную скидку, следует выбрать постоянных клиентов, к которым существует доверие со стороны предприятия.